De ce sunt viitoarele oferte de jetoane de securitate

Ofertele de jetoane de securitate sau contracte de investiții bazate pe blockchain au apărut în 2017 din necesitatea unei abordări mai conforme și reglementate a activelor digitale. La urma urmei, 2017 a fost „anul ICO”, ​​cu un capital în mare parte nereglementat care crește depășirea capitalului de risc înger și semințe.

Probleme juridice cu ICO-urile

Acest lucru a șocat autoritățile de reglementare precum SEC și le-a pus în mod regulat mergând după oferte potențial frauduloase și actori de la Alex Tapscott până la DJ Khaled și Floyd Mayweather. SEC chiar a urmărit companii din afara SUA, cum ar fi Kik (cu sediul în Canada).

Industria a văzut în mod clar beneficiile unei majorări de capital bazate pe blockchain, care permite oricui, oriunde în lume, să investească orice sumă, oricât de mică ar fi. Prin eliminarea intermediarilor, multe proiecte au omis cu totul KYC / AML, deschizând investițiile pur și simplu oricui are bani. Din 2017 până la sfârșitul anului 2018, ICO-urile au strâns peste 20 de miliarde de dolari. STO-urile sau ofertele de jetoane de securitate s-au estompat în comparație cu 2017-2018.

STO-urile înlocuiesc ICO-urile și IEO-urile

În 2017 s-au înregistrat doar 5 STO-uri, iar BlockState raportează că s-au strâns până acum aproximativ un miliard de dolari (începutul anului 2020). Cu toate acestea, valurile se schimbă pe măsură ce ICO-urile sunt înlocuite de STO-uri. STO-urile au strâns aproximativ 450 de milioane de dolari din această cifră este 2019, în timp ce ICO-urile au strâns doar 370 de milioane de dolari în același an. De fapt, se prevede că ICO-urile vor dispărea practic în 2020, în timp ce STO-urile vor continua să crească.

După cum se spune, „urmați banii” și, din moment ce companiile se îndreaptă către STO-uri peste ICO-uri, este clar că jetoanele de securitate câștigă, cel puțin în spațiul blockchain.

STO-urile vor înlocui IPO-urile

Ce este și mai interesant este că STO-urile sunt o opțiune complet viabilă pentru strângerea de capital în afara spațiului blockchain în întregime. De exemplu, IPO-urile sau ofertele publice inițiale costă peste 4,2 milioane dolari să conducă, în plus față de 4-7% comisioane, potrivit PwC. ChainPlus estimează costul efectuării unui STO la aproximativ 100.000 de dolari.

În acest moment, mulți ar susține că IPO-urile sunt pentru a strânge sume mult mai mari decât sunt capabile STO-urile, dar realitatea este că, datorită naturii accesibile la nivel global a STO-urilor, nu există practic nicio limită a cantității pe care o puteți strânge (cu avertismentul) că pot exista limite juridice jurisdicționale). De exemplu, tZERO a crescut în jur 134 milioane dolari, mai mare decât dimensiunea mediană a tranzacției unei IPO SUA în jur 100 de milioane de dolari.

Când strângeți 100 de milioane de dolari, cheltuielile de peste 4 milioane de dolari doar pentru comisioane reprezintă un impact serios în marjă. Acest lucru nu este nici măcar să menționăm lucruri precum costul KYC, care este de aproximativ 616 USD pe client, potrivit Refinitiv. Posibilitatea de a înregistra digital și de a verifica identitatea unui investitor prin intermediul blockchain-ului poate reduce drastic costurile KYC.

Conformitatea este o preocupare majoră, întrucât în ​​ultimul deceniu au fost acordate amenzi de nerespectare KYC / AML în ultimul deceniu, conform unui raport FENERGO. Jetoanele de securitate pot crea o soluție de conformitate mai ușoară, coacând cerințele de conformitate în jetonul propriu-zis.

Jetoanele de securitate pot fi o soluție de conformitate mai bună

De ce sunt viitoarele oferte de jetoane de securitate

#Crypto ExchangeBenefits

1

Binance
Best exchange


VISIT SITE
  • ? The worlds biggest bitcoin exchange and altcoin crypto exchange in the world by volume.
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

2

Coinbase
Ideal for newbies


Visit SITE
  • Coinbase is the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, trading more than 30 cryptocurrencies.
  • Very high liquidity
  • Extremely simple user interface

3

eToro
Crypto + Trading

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

Pentru a intra mai în detaliu, să comparăm cel mai obișnuit protocol de jeton utilizat pentru un ICO, ERC-20, cu cel al jetoanelor utilizate pentru STO-uri. ERC-20 este un protocol care definește doar câteva funcții de bază:

  • Numele jetonului (de exemplu, ETH)
  • Număr zecimal cu jeton (de ex. 18)
  • Transferul de jetoane
  • Întrebarea soldului de jetoane la o anumită adresă
  • Oferta totală de jetoane

Veți observa că, în aceste funcții, nu aveți lucruri precum capacitatea de a restricționa transferurile, de a interzice investitorii din anumite jurisdicții, de a implementa o perioadă de blocare sau de a împiedica transferul către un minor sau pe cineva aflat pe o listă de supraveghere.

Aceste jetoane lipsesc mult din ceea ce este necesar pentru o ofertă de valori mobiliare conformă. De exemplu, nu doriți să vindeți titluri de valoare unui minor sau unei persoane dintr-o jurisdicție în care nu sunteți reglementat, dar nu puteți controla acest lucru cu un simbol ERC-20.

Cu toate acestea, puteți controla acele tipuri de acțiuni cu un jeton de securitate, care vă permite să programați conformitatea în jetonul propriu-zis.

Jetoanele de securitate pot activa totul, de la funcții de transfer ale administratorului la transferuri forțate și multe altele:

#CRYPTO BROKERSBenefits

1

eToro
Best Crypto Broker

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

2

Binance
Cryptocurrency Trading


VISIT SITE
  • ? Your new Favorite App for Cryptocurrency Trading. Buy, sell and trade cryptocurrency on the go
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

#BITCOIN CASINOBenefits

1

Bitstarz
Best Crypto Casino

VISIT SITE
  • 2 BTC + 180 free spins First deposit bonus is 152% up to 2 BTC
  • Accepts both fiat currencies and cryptocurrencies

2

Bitcoincasino.io
Fast money transfers


VISIT SITE
  • Six supported cryptocurrencies.
  • 100% up to 0.1 BTC for the first
  • 50% up to 0.1 BTC for the second
  • Link / Cod de referință
  • Obțineți funcția de număr de deținători
  • Granularitate
  • Cârligul expeditorului de jeton
  • Cârlig receptor receptor
  • Parametru de date în funcțiile de transfer
  • Obțineți adresa administratorului
  • Funcția de transfer a administratorului
  • Eveniment de administrator de transfer
  • Obțineți metadatele unei adrese
  • Verificări statice
  • Verificări dinamice

Lista ar putea continua și continua, deoarece jetoanele de securitate sunt foarte complexe din punct de vedere programatic. Există multe standarde potențiale de utilizat, probabil cel mai cunoscut fiind ERC-1400. Un potențial dezavantaj este complexitatea totală a protocolului, deoarece va trebui să găsiți talentul blockchain care îl poate gestiona fără a introduce vulnerabilități de securitate..

O versiune mult mai simplă este prezentată cu ERC-1404, numit în mod adecvat „Standard Restricted Token Standard”, care adaugă doar două funcții de bază standardului ERC-20:

De ce sunt viitoarele oferte de jetoane de securitate

Aceste funcții vă permit să aplicați unele dintre restricțiile de transfer menționate anterior, de exemplu referitoare la vârsta sau jurisdicția unui investitor. Din moment ce există literalmente sute de mii a contractelor inteligente ERC-20 de acolo și peste 1.000 de dezvoltatori Ethereum, este relativ ușor să găsești talente care să poată gestiona protocolul ERC-20 (ca să nu spun că va fi ieftin).

De acolo, este un proces simplu de a înțelege funcțiile ERC-1404 adăugate și de a crea propriul token de securitate.

Viitorul conformității

Jetoanele de securitate vor revoluționa în mod fundamental conformitatea, deoarece jetoanele de securitate pot reprezenta orice activ financiar, indiferent dacă este vorba de capitaluri proprii, datorii sau un activ real și, ca atare, pot îmbunătăți conformitatea pentru orice activ.

În prezent, se pare că niciun proiect de jeton de securitate nu a renunțat la utilizarea unei alte părți KYC / AML pentru conformitate. Este întotdeauna „mai bine sigur decât rău” atunci când vine vorba de reglementările privind valorile mobiliare, dar este posibil ca într-o zi, toate măsurile KYC / AML să fie incluse în active digitalizate, negând necesitatea unei părți suplimentare.

Lichiditate mai mare

Unul dintre cele mai apreciate beneficii ale jetoanelor de securitate este lichiditatea crescută. La urma urmei, blockchain-ul nu funcționează doar în timpul orelor de tranzacționare, cum ar fi NYSE sau NASDAQ. În schimb, jetoanele de securitate pot fi tranzacționate 24/7/365. În plus, acestea nu sunt limitate din punct de vedere geografic, astfel încât un investitor pe orice piață le poate cumpăra și vinde oricând.

Lichiditatea redusă devine o problemă majoră pe piețele secundare private, în special pentru activele fizice și scumpe, cum ar fi colecțiile și anumite mărfuri, cum ar fi aurul. Acest lucru face ca aceste active să fie mai potrivite pentru tokenizare.

Acestea fiind spuse, jetoanele de securitate promit lichidități mai mari în viitor, nu astăzi. În prezent, există o lipsă severă de infrastructură de piață secundară pentru jetoanele de securitate, iar infrastructura de acolo nu are suficienți cumpărători și vânzători pentru a crea un volum suficient pentru o lichiditate superioară față de piețele tradiționale.

Cu toate acestea, dacă credeți în jetoanele de securitate, ceea ce înseamnă că credeți că tehnologiile mai bune câștigă în cele din urmă, atunci cumpărătorii și vânzătorii vor umple în mod natural aceste piețe în timp, acumulând o primă de lichiditate pentru jetoanele de securitate..

Într-adevăr, schimburile tradiționale s-au confruntat cu aceleași provocări la început. Bursa din Londra, de exemplu, își poate urmări istoria de mai bine de 300 de ani. Cu siguranță, investitorii se așteptau la lichidități scăzute în urmă cu sute de ani, cu o cantitate neglijabilă de investitori și un volum comparativ cu astăzi.

Încet, dar sigur, piețele tradiționale au cunoscut o creștere a tracțiunii și a volumului, aducând lichiditate cu ea. Astăzi, plafonul de piață al Bursei de Valori din Londra este de peste 26 miliarde dolari, ceea ce este semnificativ mai mic decât bursele precum NYSE. În orice caz, piața jetonelor de securitate are un drum lung de parcurs, dar lichiditatea mai mare va veni alături de mai mulți emitenți, investitori și aprobarea de reglementare.

Viitorul pieței jetonului de securitate

După cum sa discutat, piața simbolurilor de securitate este încă în naștere. Nu există consens cu privire la protocoalele de utilizat sau consens legal cu privire la modul de reglementare a jetoanelor de securitate. Mai mult, majoritatea dezvoltatorilor de blockchain nu au lucrat cu jetoane de securitate și nici nu au multe echipe legale. Pur și simplu nu există multă expertiză sau coeziune, așa că nu ne putem aștepta la aceeași creștere exponențială ca în spațiul ICO, mai ales având în vedere complexitatea relativă a jetoanelor de securitate.

De ce sunt viitoarele oferte de jetoane de securitate

Acestea fiind spuse, piața potențială pentru jetoanele de securitate este enormă. Mai simplu spus: Piața potențială a jetoanelor de securitate este piața valorilor mobiliare.

Această piață globală cuprinde practic orice activ la care vă puteți gândi, fie că este vorba de colecții precum ceasuri și super-autoturisme, mărfuri precum diamante și aur, alte alternative, cum ar fi proprietățile imobiliare sau active tradiționale, cum ar fi stocurile.

De fapt, fiecare dintre aceste active este în prezent simbolizat sau deja disponibil pentru vânzare. Puteți cumpăra jetoane pentru a obține proprietatea fracționată a supercar-urilor cu CurioInvest sau investiți în aur cu jetoane Aurus sau investiți în bunuri imobiliare tokenizate cu realT (responsabilitate: autorul nu susține aceste proiecte, aceasta are doar scop informativ).

Din nou, industria abia începe, dar lucrurile se îndreaptă în direcția corectă pentru adoptarea în masă.

Reglementări privind jetonul de securitate

Autoritățile de reglementare din întreaga lume se încălzesc la jetoanele de securitate, în contrast semnificativ cu jetoanele de utilitate și ICO-urile asociate acestora. Wikipedia oferă în prezent cea mai aprofundată abordare a reglementărilor globale referitoare la simbolurile de securitate:

De ce sunt viitoarele oferte de jetoane de securitate

După cum puteți vedea, doar două jurisdicții au token-uri de securitate interzise. China nu este o surpriză și este mai mult decât probabil ca autoritățile de reglementare sud-coreene să învețe să facă distincția între ICO și STO și, ulterior, să își modifice reglementările făcute în grabă.

Cele mai mari piețe financiare din lume, din SUA în UE până în Emiratele Arabe Unite, au reacționat pozitiv la token-urile de securitate. Pe măsură ce autoritățile de reglementare își sporesc cunoștințele despre spațiu, mai multe jurisdicții vor urma exemplul.

De ce nu se va întâmpla peste noapte

Viitorul industriei de jetoane de securitate pare luminos. Proiectele se schimbă de la ICO-uri și IEO-uri către STO-uri, iar autoritățile de reglementare se încălzesc alături de ele. Cu toate acestea, trebuie să depășim multe obstacole.

Pentru început, există câteva domenii distincte în care industria se confruntă cu confuzii, cum ar fi protocoalele de jetoane de securitate și reglementările privind valorile mobiliare. După cum sa menționat, jetoanele ERC-20 sunt incapabile să gestioneze complexitățile necesare pentru conformitatea cu reglementările. Cu toate acestea, dacă Google „jeton de securitate erc20” sau „jeton de securitate erc-20”, veți găsi sute de articole, postări și pagini ale companiei care susțin că un anumit jeton este un jeton de securitate, în timp ce utilizați protocolul ERC-20.

Acestea sunt fundamental incompatibile. Este posibil din punct de vedere legal, în funcție de jurisdicție, să fie clasificat ca „jeton de securitate” în timpul utilizării ERC-20, dar acest jeton nu realizează avantajele jetoanelor de securitate, care sunt în principal în creșterea eficienței operaționale și de conformitate a valorilor mobiliare..

Așa-numitele „jetoane de securitate ERC-20” sunt supuse acelorași deficiențe operaționale ale jetoanelor de utilitate, cum ar fi incapacitatea de a restricționa evenimentele de transfer și sunt inadecvate pentru digitalizarea valorilor mobiliare..

Un alt domeniu de confuzie, care merge mână în mână cu concepțiile greșite ale protocolului, sunt reglementările. Mulți emitenți nu reușesc să realizeze că autoritățile de reglementare din SUA, cum ar fi SEC, au o acoperire globală și că, în cazul în care vânzarea dvs. de jetoane de securitate este disponibilă investitorilor americani, sunteți supus reglementărilor privind valorile mobiliare din SUA, indiferent de locul în care vă aflați.

Acest lucru face ca folosirea protocolului potrivit să fie și mai importantă, deoarece protocolul potrivit, cum ar fi ERC-1404, vă va permite să coaceți măsuri precum restricționarea investitorilor americani dacă nu sunteți reglementat în SUA.

Concluzie: Oferte de jeton de securitate

În cele din urmă, jetoanele de securitate reale, folosind protocoale de jetoane de securitate, sunt singura modalitate adecvată de reprezentare a valorilor mobiliare pe blockchain. Valorile mobiliare sunt mult mai eficiente pe blockchain, indiferent dacă este vorba de emisiuni, transferuri sau conformitate, decât în ​​afara lanțului și într-un sistem tradițional pe hârtie. În mod logic, valorile mobiliare vor trece, așadar, încet, dar sigur, la jetoanele de securitate.

Când au fost propuse pentru prima dată protocoalele de jetoane de securitate, chiar în ultimii câțiva ani, s-a crezut că va dura mulți ani până când valorile mobiliare bazate pe blockchain să poată deveni realitate. Chiar și astăzi, există mulți naysayers, deci este important să rămâi pur și simplu informat și să te concentrezi pe progresele din industrie, mai degrabă decât pe hype sau „anti-hype”.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me